财务报表是企业经济活动的真实写照，通过分析财务报表，可以全面了解企业的经营状况、盈利能力、资产质量和现金流量等方面。
本文详细分享财务报表的分析指标，为投资者、债权人等利益相关者提供决策依据。
No.1
短期偿债能力分析指标
偿债能力的衡量方法有以下两种：
一、比较可供偿债资产与债务的存量，资产存量超过债务存量多，一般认为偿债能力较强。
1、营运资本＝流动资产－流动负债
指标含义：营运资本＞0，表明全部流动资产抵偿全部流动负债后还有剩余，短期偿债能力较好，反之，短期偿债能力较差。
2、营运资本配置比率＝营运资本÷流动资产
指标含义：表明流动资产中，使用长期资本筹资的比例，反应公司在管理流动资产和流动负债方面的效率。
3、流动比率＝流动资产÷流动负债
指标含义：通过评估流动资产占流动资产的比来衡量企业短期内清偿债务的能力，一般认为2:1比较合适，即流动资产是流动负债的2倍。
4、速动比率＝速动资产÷流动负债
指标含义：速度比率也叫做“酸性测试”，是在流动资产的基础上剔除了存货和预付账款等流动性弱的资产，一般认为1:1比较合适，即速动资产至少与流动负债相等。
5、现金比率＝货币资金÷流动负债
指标含义：现金比率是通过比较企业现金及现金等价物与流动负债的比来衡量短期内清偿债务的能力以及投资模式，一般认为现金比率高于1:1较为保守。
二、比较经营活动现金流量和偿债所需要现金，如果产生的现金超过需要的现金较多，一般认为偿债能力较强。
1、现金流量比率＝经营活动现金流量净额÷流动负债
指标含义：现金流量比率比较企业的经营活动产生的现金流量与流动负债来评估企业的短期偿债能力，一般来说，现金流量比率大于1:1被认为是较为健康的状态，意味着企业通过经营活动产生的现金流量足以覆盖其短期债务。
No.2
长期偿债能力分析指标
1、资产负债率＝（总负债÷总资产）×%
资产负债率衡量企业清算时对债权人利益的保护程度，也代表企业的举债能力。资产负债率越低，企业偿债越有保证，负债越安全。资产负债率越低，举债越容易，反之，举债能力越弱。
2、产权比率＝总负债÷股东权益
指标含义：产权比率，也称为股东权益比率或自有资本比率，是衡量企业财务结构稳定性和财务杠杆程度的一个财务指标。它通过比较企业的股东权益（净资产）与总资产来评估企业资产中有多少是通过股东投资而非债务融资获得的。
一般来说，较高的产权比率表明企业在资产融资中较多依赖股东权益，财务结构较为稳健，负债水平较低，面临的财务风险较小。
3、权益乘数＝总资产÷股东权益
指标含义：权益乘数的数值比例越大，说明股东投入的资本在资产中所占的比重越小，财务杠杆越大，这通常意味着企业有较高的负债程度。高权益乘数可能会导致企业财务风险增大，因为企业更多地依赖于外部融资，如债务，而非股东资本。
一般来说，权益乘数的正常范围可能在2~3之间，但这只是一个大致的参考范围。对于初级投资者，建议采用低风险、低收益的投资策略，其权益乘数可以在2~3之间。然而，对于有投资经验和足够资金的投资者，他们可能会考虑更高风险、高收益的投资策略，其权益乘数范围可能会达到5~10，甚至更高。
4、长期资本负债率＝[非流动负债÷（非流动负债＋股东权益）]×%
该指标是反映公司资本结构的一种形式。由于流动负债的金额经常变化，非流动负债较为稳定，资本结构通常使用长期资本结构衡量。
5、利息保障倍数＝息税前利润÷利息支出
＝（净利润＋利息费用＋所得税费用）÷利息支出
其中：
分子中的“利息费用”是指计入本期利润表中财务费用的利息费用。分母的“利息支出”是本期全部的利息支出，不仅包括计入利润表中财务费用的费用化利息，还应包括计入资产负债表固定资产等成本的资本化利息。
指标含义：利息保障倍数，又称已获利息倍数，是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率。该指标反映了企业经营收益为所需支付的债务利息的多少倍，用以衡量企业支付负债利息的能力，进而判断企业的长期偿债能力。
利息保障倍数越大，说明企业支付利息费用的能力越强，债权人的债权也就越安全，为了维持正常的偿债能力，利息保障倍数至少应大于1。
6、现金流量利息保障倍数＝经营活动现金流量净额÷利息支出
指标含义：现金流量利息保障倍数是指企业经营活动产生的现金流量净额与企业应支付利息的比率。这个指标通过比较企业经营活动所取得的现金与应支付的利息，更明确地体现了企业用经营活动所取得的现金偿付债务利息的能力。它反映了企业一定时期经营活动所取得的现金与现金利息支出之间的倍数关系。
一般情况下，若现金流量利息保障倍数大于2，则被认为是安全的，可以放心投资；如果现金流量利息保障倍数小于1，则被认为是危险的，不建议投资。这是因为过低的倍数可能意味着企业无法产生足够的现金流量来支付其利息费用，从而可能导致财务风险。
7、现金流量与负债比率＝（经营活动现金流量净额÷负债总额）×%
指标含义：现金流量与负债比率，也被称为现金流动负债比率，是指企业在一定时期内的经营现金净流量与流动负债的比率。它反映了企业当期偿付短期负债的能力，从现金流入和流出的动态角度对企业的实际偿债能力进行考察。
一般而言，现金流动负债比率较高，说明企业用其现金流偿付本期流动负债的可能性较大，其财务状况一般较好。反之，若现金流动负债比率较低，则可能意味着企业重负债，财务状况可能较差。
No.3
营运能力分析指标
营运能力是指资产的管理效率，即资产的周转速度，以及运用资产创造收入的能力。
1、资产周转次数（率）=营业收入÷平均资产余额
指标含义：资产在1年中的周转次数，每1元资产投资能够支持的营业收入。
通过这个指标，我们可以观察到企业利用资产的效率，以及企业的经营能力。一般来说，健康的企业其资产周转率通常较高（一般达到3次以上），而资产周转率较低（小于3次）则表明企业经营效率不高，资产利用效果较差。
2、资产周转天数=÷周转次数
指标含义：资产周转一次所需要的天数。
一般来说，总资产周转天数越少，说明企业的资产使用效率越高，周转速度越快，有利于企业的盈利和成长。反之，总资产周转天数较长可能意味着企业的资产利用效率较低，需要优化资产管理和经营策略。
3、资产与收入比=平均资产余额÷营业收入
指标含义：每1元营业收入需要的资产投资。
一般来说，资产与收入比越高，意味着企业资产的使用效率越高，每一单位的资产能够带来更多的销售收入，这通常表明企业的经营管理水平较高，盈利能力较强。
No.4
盈利能力分析指标
1、营业净利率＝（净利润÷营业收入）×%
指标含义：营业净利率是指企业净利润与营业收入的比率，用以衡量企业在一定时期内通过营业收入创造净利润的能力。营业净利率反映了企业销售的最终获利能力，其高低直接体现了企业的盈利能力。
营业净利率越高，说明企业的获利能力越强，一般而言，营业净利率保持在10%~30%的范围内被认为是较为合适的。如果营业净利率过低，可能意味着企业的成本控制或销售策略存在问题，需要进一步优化经营管理以提高盈利水平。
2、总资产净利率＝（净利润÷总资产）×%
指标含义：总资产净利率，也称为总资产收益率，是指公司净利润与平均资产总额的百分比。它反映了公司运用全部资产所获得利润的水平，即公司每占用1元的资产平均能获得多少元的利润。
这个指标除了体现公司的利润水平外，还全面反映了公司的投入产出情况，是评价公司资产运营效率的重要指标，一般来说，总资产净利率在5%~15%之间是比较正常的范围。如果企业的总资产净利率超过15%，则说明企业的经营效益较好，资产的利用效率也较高。
然而，过高的总资产净利率也可能意味着企业在其他方面存在问题，如过度依赖债务杠杆或过度压缩成本等，需要进一步分析以避免经营风险。相反，如果总资产净利率低于5%，则表明企业的经营效益较差，需要采取措施提高利润率和资产利用效率。
3、权益净利率（净资产净利率）＝（净利润÷股东权益）×%＝总资产净利率×权益乘数＝营业净利率×总资产周转次数×权益乘数
指标含义：权益净利率，也被称为净资产收益率，是评估公司经营质量的重要指标。它表示公司净利润与股东权益的比率，反映了股东权益的收益水平，衡量了公司运用自有资产的效率。
简而言之，权益净利率越高，表明公司的盈利能力越强，每股收益也相应较高，一般来说，权益净利率在10%至20%之间被认为是正常的范围。然而，对于高科技、知识密集型行业，其权益净利率可能会更高，达到30%或更高；而对于传统制造业或大宗商品行业，其权益净利率可能会相对较低，仅为5%至10%。
No.5
市价分析指标
1、市盈率＝每股市价÷每股收益
其中：每股收益＝归属于普通股股东的净利润÷流通在外普通股加权平均股数＝（净利润－当年宣告或累积的优先股股息）÷流通在外普通股加权平均股数
市盈率反映普通股股东愿意为每1元净利润支付的价格。是评估上市公司盈利能力的重要指标，它反映了投资者对每1元净利润所愿支付的价格，可以用来估计公司股票的投资报酬和风险。
具体来说，市盈率是指股票每股市价与每股收益的比率，通常以公司市值除以年度股东应占溢利来计算。在计算时，股价通常取最新收盘价，而每股收益方面，若按已公布的上年度每股收益计算，则称为历史市盈率；
预估市盈率所用的每股收益预估值，一般采用市场平均预估，即追踪公司业绩的机构收集多位分析师的预测所得到的预估平均值或中值，一般来说，正常的市盈率水平在5~20倍之间。但是，这个范围并非绝对，因为不同行业的市盈率水平可能有所不同。
2、市净率（市账率）＝每股市价÷每股净资产
其中：每股净资产＝普通股股东权益÷流通在外普通股股数＝（股东权益总额－优先股的权益）÷流通在外普通股股数，其中：优先股权益包括优先股的清算价值及全部拖欠的股息。
指标含义：
市净率反映普通股股东愿意为每1元净资产支付的价格，说明市场对公司净资产质量的评价。每股净资产是指每股净资产账面价值，每股净资产代表理论上的每股最低价值，常见的相对合理的市净率指标范围在2~10之间。
3、市销率＝每股市价÷每股营业收入
其中：每股营业收入＝营业收入÷流通在外普通股加权平均股数
指标含义：市销率反映普通股股东愿意为每1元营业收入支付的价格，一般来说，市销率较低可能意味着公司的股票投资价值较高，因为相对于其销售收入，股价处于较低水平。
在实际应用中，可以结合以上综合财务指标和市场信息，进行综合分析，从而更全面地评估公司的价值。来自：会计小时刻
